깨진 된 날개 나비 확산.
브로큰 윙 나비 확산 - 소개.
Broken Wing Butterfly Spread는 Skip Strike Butterfly Spread로도 알려져 있으며 중립 옵션 전략이며 Butterfly Spread 옵션 거래 전략의 변형입니다. 브로큰 윙 나비 스프레드 (Broken Wing Butterfly Spread)는 단순히 한쪽으로 기울어 진 위험으로 펼쳐지는 나비입니다. 이것은 주식이 상향 또는 하향으로 나뉘는 동등한 위험보다는 Broken Wing Butterfly Spread가 모든 위험을 한 방향으로 다른 방향으로 이동시켜 주식이 상실 될 때 최대 손실로 옵션 거래 위험 프로파일을 생성한다는 것을 의미합니다. 주식이 보호 된 방향으로 가면 위쪽이나 아래쪽으로 완전히 안전합니다.
깨진 윙 나비 확산 - 위험 조정 나비 확산.
Broken Wing Butterfly Spread 옵션 거래 전략의 주요 목적은 단순히 일반 나비 스프레드의 위험 프로필을 조정하는 것입니다. 주식이 어느 방향으로 나올지라도 규칙적인 나비 확산은 손실을 만듭니다. Broken Wing Butterfly Spread를 사용하면 한 방향의 위험을 다른 방향으로 완전히 전이시킬 수 있습니다. 이것은 주식이 정체되어 있다고 추측하고 싶을 때 유용하지만 주식이 탈주해야한다면 특정 방향으로 만 그렇게 할 것이라고 확신합니다.
Broken Wing Butterfly Spread의 각 변형에 대해 알아 보려면 해당 위험 그래프를 클릭하십시오.
전화를 걸면 타격 나비를 건너 뜁니다.
일명 브로큰 윙; 스 트 라이프 스트라이크 나비.
참고 :이 그래프는 전략이 순 신용으로 설정되었다고 가정합니다.
전략.
이 전략은 긴 통화 버터 플라이 스프레드 내에 짧은 통화 확산을 포함시키는 것으로 생각할 수 있습니다. 본질적으로 나비에 대한 비용을 지불하기 위해 짧은 전화를 파는 것이 좋습니다. 이러한 스프레드를 별도로 설정하면 C 파업으로 전화를 사고 파는 것이 수반되므로 서로 취소하고 파업에 돌입합니다.
임베디드 단기 콜 스프레드는 순 대변 또는 상대적으로 적은 대금 상환을 위해이 전략을 수립하는 것을 가능하게합니다. 그러나 짧은 통화 스프레드의 추가로 인해 전통적인 나비보다 더 위험합니다.
외침을 가진 뛰어 오르는 타격 나비는 표준 나비보다는 방향 전략의 더 많은 것이다. 이론적으로 주가가 다소 상승하지만 B를 넘어서는 것은 아닙니다. 이 경우 B와 D의 경고는 0에 가까워 지지만 A의 통화에 대해서는 프리미엄을 유지하게됩니다.
이 전략은 보통 주가 A로 또는 그 주변에서 실행됩니다. 위험을 관리하는 데 도움이됩니다. 최대 손실이 발생하기 전에 주가가 크게 상향 조정해야하기 때문입니다.
옵션 가이 팁.
일부 투자자는 개별 주식에 대한 옵션보다는 인덱스 옵션을 사용하여이 전략을 실행할 수 있습니다. 역사적으로 인덱스는 개별 주식만큼 휘발성이 아니기 때문에 그럴 수밖에 없습니다. 지수 구성 요소 주가의 변동은 서로 상쇄되어 지수의 변동성을 줄입니다.
통화 구매, 파업 가격 A 두 통화 파업, 파업 가격 B 파업 가격 건너 뛰기 C 파업 가격 파기 D 일반적으로 주가는 파업 A 이하가 될 것입니다.
참고 : 파업 가격은 등거리이며 모든 옵션의 만료 월은 같습니다.
누가 그것을 실행해야하는지.
조미 된 재향 군인 및 그 이상.
참고 : 좁은 스위트 스폿과 하나의 전략에서 세 가지 옵션을 거래한다는 사실 때문에, 스킵 나비는 고급 옵션 거래자에게 더 적합 할 수 있습니다.
실행시기.
당신은 약간 낙관적입니다. 주식을 B로 치고 다시 멈추고 싶습니다.
만료시 중단.
(좌측 그래프에서와 같이) 순 크레딧으로 설정되면 손익분기 점은 전략을 수립 할 때받은 C 크레딧을 더한 파업입니다.
차변에 대해 설정된 경우 다음 두 가지 손익 분기점이 있습니다.
스트라이크 A 더하기 직불 카드 지불. 스트라이크 C에서 지불 한 net debit을 마이너스합니다.
달콤한 자리.
당신은 만기가되면 주가 B를 정확히 치길 원합니다.
최대 잠재적 이익.
잠재적 이익은 파업 B에서 파업 A에서 마이너스 지불 된 순 차입액을 차감 한 금액 또는받은 순 차감을 합한 금액으로 제한됩니다.
최대 손실 가능성.
위험은 파업 C와 파업 D의 차액에서받은 순 차감을 제외한 금액 또는 지불 한 순 차감 금액을 더한 금액으로 제한됩니다.
Ally Investing Margin 요구 사항.
증거금 요구는이 전략에 포함 된 단기 통화 스프레드의 파업 가격 차이와 동일합니다.
참고 : 순 차입금으로 설정된 경우 수익금은 초기 증거금 요구 사항에 적용될 수 있습니다.
이 요구 사항은 단위 별 기준입니다. 따라서 수학을 할 때 총 단위 수를 곱하는 것을 잊지 마십시오.
시간이 흐르면.
이 전략을 위해, 시간 붕괴는 당신의 친구입니다. 이상적으로는 A를 사용한 통화를 제외한 모든 옵션이 무용지물이기를 원합니다.
내재적 인 변동성.
전략이 수립 된 후에는 암시 된 변동성의 영향은 주식이 파업 가격과 관련이있는 위치에 따라 달라집니다.
주식이 B 또는 그 근처에 있다면 변동성이 감소하기를 원할 것입니다. 당신의 주요 관심사는 파업 B에서 팔린 두 가지 옵션입니다. 묵시적인 변동성이 감소하면 금전 가까이 옵션의 가치가 떨어지게되어 나비의 전반적인 가치가 높아집니다. 또한 주가 B가 스트라이크 주변에서 안정적으로 유지되기를 원하고 묵시적인 변동성이 감소한 경우를 암시합니다.
주가가 A 또는 D에 근접하거나 또는 타격을받을 경우 일반적으로 변동성이 증가하기를 원합니다. 변동성이 증가하면 가까운 스트라이크에서 소유하는 옵션의 가치가 증가하고 B의 옵션은 영향을 미치지 않습니다.
Ally Invest 도구를 사용하여 전략을 확인하십시오.
Profit + Loss Calculator를 사용하여 손익분기 점을 설정하고 만료에 따라 전략이 어떻게 변경되는지 평가하고 옵션 그리스를 분석하십시오. 이것을 강세 전략으로 사용하는 경우 기술 분석 도구를 사용하여 방향 지시기를 찾습니다.
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거래 팁 & amp; 전략.
Ally Invest & rsquo;의 전문가로부터.
옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 자세한 내용은 거래 옵션을 시작하기 전에 Standardized Options 브로셔의 특징 및 위험 요소를 검토하십시오. 옵션 투자자는 비교적 짧은 기간 내에 투자 금액 전체를 상실 할 수 있습니다.
여러 가지 옵션 전략에는 추가 위험이 따르므로 복잡한 세금 처리가 필요할 수 있습니다. 이 전략을 실행하기 전에 세무 전문가와 상담하십시오. 묵시적인 변동성은 주가 변동성의 미래 수준 또는 특정 가격 시점에 도달 할 확률에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 그리스인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 옵션이 어떻게 반응할지에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 묵시적인 변동성이나 그리스의 예측이 옳을 것이라는 보장은 없습니다.
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브로큰 윙 나비 확산.
우리는 긴 나비와 짧은 나비를 보냈지 만 그것은 나비 거래가 끝나는 곳이 아닙니다. 우리는 또한 우리의 이익 확률 (POP)을 높이고 긴 나비와 비슷한 거래 전략에 대한 순 크레딧을 얻기 위해 부러진 날개 나비 (BWB)를 건너 뛰기 나비라고도 부를 수 있습니다. 직불.
Broken Wing Butterfly는 무엇입니까?
부러진 날개 나비 확산은 긴 나비 (OTM)에서 가장 먼 가격의 긴 가격 옵션이 중간 가격의 짧은 가격에서 멀리 떨어진 다른 옵션보다 오래 사는 경우 펼쳐집니다.
두 가지 중간 옵션이있는 나비 퍼짐을 생각하면 양쪽에 외부 옵션 인 "용기"가있는 "날개"는 부서진 날개 나비로 한 날개를 중간 "용기"에서 멀리 떨어진 곳에서 구입합니다 다른 날개. 깨진, 불균형 한, 또는 편향된 날개로 상상할 수 있습니다.
정상적인 긴 나비는 $ 98.00 / $ 100.00 / $ 102.00과 같은 가격으로 균형을 이룹니다 (긴 날개 옵션은 중간 짧은 옵션에서 등거리입니다). 부러진 날개 나비는 $ 98.00 / $ 100.00 / $ 105.00과 같은 가격을 행사할 것입니다. 긴 $ 105.00 옵션은 중간 옵션에서 $ 5.00 떨어져 있고, $ 98.00 긴 옵션은 $ 2.00 떨어져 있습니다.
돈에서 긴 옵션을 더 많이 구입하면 총비용이 낮아집니다. 이것은 OTM이 더 많을수록 보험료가 낮아지기 때문입니다. 옵션 보험료에 따라, 우리는 정상적인 대차 거래를 순 대변 또는 심지어 ($ 0.00) 거래로 바꾸기 위해 돈에서 멀리 떨어져있는 옵션을 선택할 수 있습니다. 묵시적 변동성 등급 (IVR)이 높은 언더라이팅을 찾으면 BWB 스프레드를 쉽게 배치 할 수 있습니다. 왜냐하면 우리가 판매하는 짧은 옵션에 대해 더 많은 프리미엄을 받기 때문입니다.
거래가 순 신용 거래로 전환되면 우리는 한 방향으로 위험을 제거하고 다른 방향으로는 위험을 증가시킵니다.
순 신용 상태를 유지한다는 것은 중간의 짧은 옵션이 만료 될 때까지 우리의 무역이 수익성이 있음을 의미합니다. 돈이 무가치하게 만료되면, 우리는 거래를하기 위해받은 초기 크레딧을 유지합니다. 그린 수익 영역은 전화 BWB의 경우 위쪽으로, BWB의 경우 위쪽으로 확장되므로 반죽 커브 페이지에서이 값을 볼 수 있습니다. 중간 옵션이 돈으로 들어가면 초기 크레디트는 추가 버퍼 역할을합니다. 하지만 신용 거래를하기 위해 우리는 거래의 돈면에서 위험을 증가시킵니다.
긴 옵션은 짧은 옵션보다 멀리 떨어져 있기 때문에 짧은 옵션이 돈이된다면 스프레드가 추가 위험에 처하게됩니다. 단기 옵션이 돈에 포함될 여지가 많아지기 전에 긴 옵션도 손실을 상쇄하기 위해 돈이 들어갑니다. 이전의 $ 98.00 / $ 100.00 / $ 105.00 예에서와 같이 중간 옵션은 일반 긴 나비 스프레드에서 $ 2.00에 비해 돈이 $ 5.00 일 수 있습니다.
우리의 확률의 증가.
긴 나비 확산을 깨진 날개 나비로 바꿀 때 이익의 확률이 극적으로 증가한다는 것을 알게 될 것입니다. 순 신용에 대한 거래를하면 스프레드가 돈 영역에서 이익 영역이됩니다. 만기시 좁은 범위의 내부를 필요로하지 않고 기본 통화는 이제 BWB 통화 및 [짧은 파격 가격 - 신용 수령 - 너비보다 높은 곳에서 0.00 달러에서 [짧은 파격 가격 + 신용 수급 + 긴 스프레드 폭]이 될 수 있습니다 긴 퍼짐] BWB 넣기.
우리가 무역의 돈면에서 더 많은 위험을 감수하기 때문에 우리는 스프레드에 대한 전반적인 이익 확률을 높일 수 있습니다.
시장 가정 : Broken Wing Butterfly를 호출하라.
일반적으로 매매 나비가 퍼지면 스프레드의 일부가 조기에 행사 될 확률을 낮추고, 포지션을 마감 할 때 수수료를 낮추기 위해 화폐 선택에서 벗어납니다. 옵션이 만료시 OTM 인 경우 위치를 관리 할 필요없이 가치가 만료됩니다.
부러진 날개 나비를 거래 할 때 우리는 또한 화폐 파업 가격과 거래하기를 원합니다. 매매 거래 또는 통화 BWB 스프레드를 결정할 때, 당신은 자신의 시장 가정이 기초 자산에 무엇인지 물어야합니다.
통화 및 풋 버터 플라이 스프레드 모두 최대 유효 이익은 중간 가격이 중간 가격으로 만료 될 때 발생합니다.
통화 BWB 스프레드의 경우, 기본 금액이 짧은 행사 가격과 스프레드 판매에 대해받은 크레딧에 긴 스프레드의 너비를 더한 것 (위 그림)보다 낮 으면 이익을 얻습니다.
이익 = 주식 가격 & lt; 짧은 파업 가격 + 신용받은 + 긴 확산의 너비.
Put BWB 스프레드의 경우, 기초 가격이 파업 가격보다 높고 만기 판매가 스프레드 매도에서받은 스프레드 마이너스와 스프레드의 폭을 뺀 값을 초과하면 이익을 얻습니다 (아래 그림 참조).
이익 = 주가 & gt; 짧은 파업 가격 - 신용을받은 - 긴 확산의 너비.
조금 복잡해 보일 수도 있지만 반죽 커브 페이지에 무역 거래를두면 손익 영역이보다 명확 해집니다. '리뷰 & amp; 보내기 "화면으로 최대 이익, 최대 손실 및 손익분기 영역을 검사 할 수 있습니다.
통화 BWB는 낙관적 인 시장 가정을 가지고 있지만, 거래가 순 신용으로 이루어지는 한 만기가되면 짧은 옵션보다 낮은 경우에도 이익을 보게됩니다. Put BWBs는 약세의 시장 가정을 가지고 있지만, 거래가 순 신용 상태에있는 한 만기가되면 짧은 옵션을 초과하면 이익을 보게됩니다.
반죽에 브로큰 윙 나비 설정.
반죽에 부서진 날개 나비를 거래하려면 긴 나비 펼침을 거래하는 것처럼 거래를 입력하십시오. 스프레드가 커브 또는 테이블 페이지에 올라 오면 원하는 넷 크레딧을받을 때까지 가장 멀리있는 옵션의 파업 가격을 조정합니다.
깨진 날개 나비를 구입할 때 넷 크레딧을 모으거나 짝수 ($ 0.00)의 거래를하는 것을 기억하십시오. 스프레드가 OTM에 만료되면 신용 거래를 통해 수익을 낼 수 있습니다.
부러진 날개 나비 요법.
깨진 날개 나비 퍼짐은 긴 나비 퍼짐과 유사하지만 가장 멀리있는 OTM 날개는 OTM을 훨씬 더 조정합니다. 우리는 깨진 날개 나비와도 ($ 0.00) 또는 순수 신용 거래를합니다. 당신은 낙관적 인 또는 곰 같은 시장 가정으로 부서진 날개 나비를 교역 할 수 있습니다. 최대 이익은 옵션의 단기 파업 가격으로 만기가 도래 할 때 발생합니다. 최대 손실은 돈 옵션에서 가장 멀리 떨어진 곳에서 또는 돈에서 만료 될 때 발생합니다. IVR 등급이 높으면 BWB 스프레드를보다 쉽게 배치 할 수 있습니다. 중간 짧은 옵션에 대한 크레딧이 더 많이 부여되기 때문입니다. 깨진 날개 나비 퍼짐 거래는 긴 나비 퍼짐에 비해 이익 확률을 높일 수 있습니다.
깨진 날개 나비에 대해 질문이 있으십니까? 우리 지원에.
옵션 가격을 어떻게 계산합니까?
역동적 인 짧은 교살은 우리가 옵션을 돈에서 더 멀리 이동시키고 델타 중립을 유지하도록 허용합니다.
짧은 목을 조른 테스트되고 테스트되지 않은 부분은 무엇입니까?
Broken-Wing 나비 무역 전략.
혼란스러운 1,200 가지 이유.
스티비 원더 (Stevie Wonder)조차도 어느 방향으로 거래를 할 수 있는지에 대한 시장이 강세를 보일 때가 있습니다. 그러나 현재 시장 영역은 수수께끼에 싸인 수수께끼처럼 행동하고 있습니다. 약세를 보이는 이유는 곰곰이 생각할만큼 많습니다.
심지어 가장 유능한 시장 기술자들도 Standard & Poor의 500 가지 주요 기술 번호가 1,200 개에 달하는 "마법의"기술을 알고 있습니다. 문제는 지난달 이래로 시장이 황소와 곰을 모두 혼란스럽게하는 12 배의 SPX 1,200 배를 넘어 섰다는 것입니다.
질문 : 미래가 무엇인지 혼란 스러울 때 무엇을 거래합니까?
BWB (Broken-Wing Butterfly)는 이러한 상황에 이상적인 전략입니다.
BWB 전략을 배우는 가장 좋은 방법은 전통 나비가 퍼지면서 거기에서부터 시작하는 것입니다.
대부분의 옵션 거래자들은 올바른 파업을 선택할 경우 높은 보상 잠재력을 지닌 낮은 위험 전략으로 나비 확산에 친숙합니다. 나비 퍼짐의 건설은 충분히 간단합니다. 스프레드는 하나의 수직 스프레드 (콜 또는 풋)와 두 개의 스프레드가 공통 센터 스트라이크 가격을 공유하는 또 다른 OTM (수직 스프레드)의 동시 판매로 정의됩니다.
예를 들어 약세 1210의 구매가 될 것입니다. & # 8211; 1200 (돈 근처) 퍼짐. 이 10 달러 스프레드의 초기 투자를 줄이기 위해 상인은 1200 - 1190 (추가 OTM) 스프레드를 팔 수 있습니다. 1200 파업 옵션이 두 번 사용 되었기 때문에 나비 확산 결과 하나의 계약으로 두 계약에 의해 한 계약의 계약 크기가 있음을 알 수 있습니다.
실수를 사용하면 개념을 가장 잘 보여줍니다.
9 월 16 일 금요일, 시장은 1,200 SPX 라인을 상회하며 시장은 "마법"1,200 숫자로 돌아갈 것으로 가정합니다. 우리는 S & P 500이 $ 1,200까지 내려갈 때 최대 이익이 실현되는 나비에 투자하고 싶습니다. 게다가 시장이 너무나 휘발성이어서 주간 & # 8217; 옵션은 다음 금요일 (9 월 23 일) 만료되지만 우리가 원하는 만료주기를 선택할 수 있습니다.
거래가 끝날 때 현재 옵션 가격 (금요일)을 사용하여 우리는 1210-1200-1190 나비 확산을 신속하게 나타 냈습니다. 나비 퍼짐은 하나의 스프레드를 구매하고 더 이상 돈을 벌 수 있다고 생각할 수 있습니다.
여기서 우리는 전통적인 나비 스프레드가 0.60 달러짜리 이삿짐으로 구입할 수 있음을 알 수 있습니다. SPX는 100 배수이기 때문에 각 스프레드는 $ 60 (주당 0.60 달러, X 배율 = $ 60)입니다. 대부분의 거래자의 "위험 대 보상"에 대한 정의에 따르면, 이것은 적절한 거래입니다. 나비로 만들 수있는 최대 금액은 파업 가격 (이 예에서는 $ 10) 사이의 거리이기 때문에 $ 1,000까지 벌 수있는 60 달러의 위험에 처해 있습니다.
아래의 위험 그래프는 사람들이 내일 중개 계정을 개설 할 수있는 매우 낙관적 인 그림을 보여줍니다. 한번 잠깐 만요.
전통적인 나비에는 두 가지 고유 한 문제가 있습니다.
1. 만료시 수익성의 범위 내에서 재고가 마감되어야합니다.
2. 시장이 아래쪽 대신 올라갈 수 있습니다 (우리가 자세를 취함).
어떻게 해결할 수 있을까요?
나비 퍼짐의 고유 한 문제, 즉 BWB에 대한 가능한 해결책이 있습니다.
꼬리 공격 (이 예제에서 1190)을 한 번 더 내리면 스트레스가 적어지기 때문에 시장이 더 빨리 내려갈 수 있다는 우려를 근절합니다. 우리는 전통적인 나비 확산이 동등한 크기의 길고 짧은 수직 확산으로 구성된다는 것을 알고 있습니다. 위의 예에서 우리는 10 달러의 스프레드 (1210-1200)를 구입하고 10 달러 스프레드 (1200-1190)를 판매했습니다.
그러나 만약 우리가 $ 10 스프레드를 사서 더 넓게 퍼지면 어떨까요? 예를 들어 $ 15를 사용합시다. 논리는 $ 15 스프레드를 판매하는 것이 10 달러 스프레드를 판매하는 것보다 많은 돈을 벌어 들일 것이라고 말했을 것입니다. 예를 들어, 우리가 동일한 1210-1200 퍼트 스프레드를 산다고 가정 할 때, 그 기본이 1,200 달러로 돌아갈 것이라고 생각하기 때문에. 그런 다음 1200-1190 퍼트 스프레드 ($ 10 와이드)를 판매하는 대신 1200-1215 (15 달러 폭) 퍼트 스프레드를 판매합니다. 위와 동일한 옵션 체인을 사용하면 0.60 달러짜리 대금을 지불하는 대신 $ 0.50의 크레딧을 받게됩니다.
꼬리 & # 8217; 파업 (1190)에서 1185로 하락하면 위험 그래프에 악영향을 미친다. 사실, 전통적인 나비와 BWB를 비교하면 언뜻보기에는 전자와 함께 갈 충동적인 결정이 내려 질 것입니다.
1210 - 1200 - 1185 Broken-Wing Butterfly.
위의 손익 그래프는 하향식 손익분기 점 (BWB가 돈을 쓰지 않고 돈을 잃을 곳)이 $ 1,189.50에 있음을 보여줍니다. 손익분기 점 밑에 위치는 돈을 잃기 시작합니다. 많은 상인들은 4.50 달러까지 잃을 가능성에 대해 우려 할 것이고 따라서 전통적인 나비를 선호한다.
전통적인 나비와 BWB 사이를 결정할 때, BWB가 장기적으로 얼마나 안전한지 고려해야합니다. BWB는 세 가지 이유로 더 안전합니다.
전통적인 버터 플라이로 인해 종종 발생하는 손실 인 0.60 달러를 지불하는 대신, $ 0.50의 크레디트를 받게 될 것입니다. 이 $ 1.10의 스윙은 많은 만료주기 동안 4.50 달러의 위험을 상쇄하는 데 중요한 역할을합니다.
SPX 현금 중 약 1,190 달러의 손익분기 점은 현재 $ 26의 비싸지 않은 금액입니다.
가장 중요한 것은 ATM에 가까운 10 달러의 긴 스프레드가 OTM 인 짧은 15 달러 스프레드를 훌륭하게 보호한다는 것입니다. "무서운"BWB 차트는 만료 시점에 스프레드가 어떻게 나타나는지 보여줍니다. 만료되기 전에 그 직책은 매우 잘 보호되어 있으며, 그 예가 그 사실을 입증 할 것입니다.
BWB 거래를 한 순간 S & P의 시장이 30 달러 하락했다고 가정합니다. 이것은 $ 1,186.01 ($ 1,216.01 $ 30 = $ 1,186.01)까지 SPX를 가져올 것입니다. 당신은 지금 당신의 손익분 위 아래로 떨어지고 있기 때문에이 지역에 관심이 있습니다. 시장이 실제로 그렇게 멀리 떨어지면 스프레드가 어떻게 생겼는지 판단하기위한 간단한 수정이 있습니다. 처음에는 혼란 스러울 수 있지만 간단합니다. 우리와 함께 지내라.
우리가해야만하는 것은 파업 가격이 시장 가격이 $ 25 하락한 경우 스프레드가 어떻게 될지 결정하기 위해 파업 가격이 30 달러 더 높은 상응 한 스프레드를 살펴 보는 것입니다. 시장이 떨어지면서 1210 년의 첫 번째 긴축 파업은 ITM을 거치고 가치 창출을 시작할 것임을 상기하십시오. SPX 현금이 $ 1,216.01 일 때, 1210 달러는 $ 6.01의 돈이다. 시장이 $ 30 떨어지면 OTM 6.01 달러에서 23.99 달러 (1210 파업 $ 1,186.01 SPX 현금 가격 = $ 23.99 ITM)가 될 것입니다.
따라서 1210 파업 (1240 파업 - $ 23.99 = $ 1,216.01)처럼 보일 것입니다 ($ 6.01 OTM). BWB의 각 파업에 대해 똑같은 일을한다면 시장이 우리 그래프에서 4.50 달러의 최대 손실을 당하기 시작하는 지점으로 떨어지면 스프레드가 어떻게 될지를 결정할 수 있습니다.
옵션 Deep ITM의 현재 가격.
잠재적 인 $ 4.50 손실 (만료시)이 걱정된다면 수학은 신경을 진정시켜야합니다. 현금 인 $ 10의 긴 스프레드는 단기간의 $ 15 스프레드의 위험에 대한 매우 효과적인 헤지 (hedge)입니다. 다음 그래프는 위치가 만료 전의 모습을 보여줍니다. 곡선은 무역이 시작되는 순간 스프레드가 어떻게 보일지를 나타냅니다.
우리가 깨진 나비를 세계에 소개 한 이래로이 확산은 격렬한 열렬한 열망에 사로 잡혀 있습니다. 이제, 당신은 왜 볼 수 있습니다. 수직적 인 스프레드가 시장에서 돈을 버는 방법이고 (보통 그들과 마찰을 느끼는) 초보자와 중급 트레이더는이 전략을 한꺼번에 채택하고 있습니다. 이것은 위쪽으로의 호출을 통해 수행 할 수 있고 (BWB 목을 만들기 위해 별도로 또는 결합 된) 단점을 지니고 있기 때문에이 전략이 "모든 시장을위한 하나의 전략"으로 불리는 이유를 알 수 있습니다.
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거래는 손실 위험이 크며 모든 개인에게 적합하지 않습니다. 과거 성과는 미래의 결과를 나타내는 것은 아닙니다.
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